2023量化投资市场总结 第1篇

债权类资产有很多，如国债、政策性银行债这样的利率债，风险性很小几乎没有，收益也是最低的，通常年化3%左右；信用债，主要是上市公司发行的公司债，通过公司自身的信用来借债，利率高的能到百分之七八，风险较高，并不安全，如这几年有大量的地产类上市公司的债券违约。

还有可转债，从可转债的投资历史看，在面值附近或到期收益率为正买入，能够实现较高的年化收益率，大部分都实现了百分之三十以上的收益，而且大部分都在两年之内获利了结。2023年清仓9只可转债，8只盈利，年度盈利万元。

未来，在可转债这个品种上我有信心能够实现15%以上的年化收益。

正是因为有了这样几个特点， 可转债简直就是一个完美的品种。所以，小鱼会给予可转债越来越大的权重，2023年可转债成为第一重仓的品种，占比29%。2024年大概率会把可转债的仓位加至40%附近。 — 5 — 其他机会 平时以股票和可转债为主， 在各类资产有显著机会的时候配置，也就是非常便宜的时候，几乎每年都有至少一个品种出现超跌，特别便宜的时候，小鱼会重点关注场内长久期国债、黄金、原油等。 — 6 — 2024年展望和希望

2023量化投资市场总结 第2篇

根据数据，截至2023年第三季度国内被动商品指数型基金数量合计达到54只，较2022年增长3支，较2021年增长9支；被动商品指数型基金总规模为亿元，同比上升，环比上升。从数量和规模来看，贵金属ETF占商品基金最大比例，总规模为亿元，数量占比达，规模占比达。排名第二为农产品ETF，总规模为亿元，数量占比达。

从商品指数基金的投资者类型进行观察，个人投资者在有色板块的投资比例呈现上升趋势，在能化板块的投资比例有所下降。根据各商品指数基金2023年中报数据，有色板块个人投资者投资比例为，同比上升，环比上升；能化板块投资比例为，同比下降，环比下降。机构投资者在有色板块投资比例对应下降，能化板块投资比例对应上升。

.国内主动期货管理基金概况

近年来，国内私募管理期货基金（后称CTA基金）逐渐受到投资者关注。从新发行的基金规模看，2019年以前CTA基金发行规模占私募基金总发行规模比例始终在2%以下。2020年11月至2021年末，CTA基金月度发行规模持续增加。2021年全年CTA发行规模达到189亿元，占私募基金总体发行规模的。2022年第一季度，受疫情和国际经济环境影响，CTA基金和私募基金总体发行规模双双回落， CTA基金发行规模同比下降。但其中CTA基金发行规模仍然维持占比，其中2022年3月私募CTA基金发行规模占全体私募基金发行规模的，高于历史同期。

根据朝阳永续数据，2023年上半年发行数量985支，较2022年同期的1607支大幅下降。而私募基金整体发行数量上升。CTA基金新发数量占私募基金新发数量的比重由下降至。根据2023年9月中期协数据，期货经营机构发行的CTA产品存量663支，存续规模为亿元，规模较2022年同期下降。

2023量化投资市场总结 第3篇

Wind数据显示，截至三季度末，公募量化的整体规模为亿元，其中指数增强类量化产品规模最大，为亿元。二季度末，公募量化的整体规模为亿元，这意味着，公募量化整体规模在三季度增长亿元。在主动量化、指数增强、量化对冲三大类量化基金中，前两者贡献了主要增长，三季度规模分别增长亿元、亿元，而量化对冲基金则缩水约15亿元。截至10月30日，超过120只量化产品（不同份额分开计算）今年以来收益为正。其中，中信保诚多策略混合（LOF）、渤海汇金量化成长混合、国金量化多因子等产品今年以来收益均超过10%，招商量化精选股票、东方量化成长灵活配置混合等产品的收益超过5%，大幅跑赢沪深300指数基金。

按产品来看，多只绩优量化基金在三季度吸金显著。与二季度末相比，国金量化多因子、国金量化精选、华夏智胜先锋股票（LOF）、国泰君安量化选股混合发起等产品在三季度规模均增长10亿元以上。其中，国金量化多因子的规模为亿元，首次破百亿元。

人工智能可以更高效处理数据并优化算法，同时，机器学习通过非线性的方式挖掘因素与结果之间的潜在关系，高维度识别数据间的变化模式，能够更加敏锐地捕捉市场中非理性因素带来的投资机会。2022年初至今，市场热点分散，轮动较快。在这种环境下，持股分散的量化投资策略对行情的适配度更高。一方面，中小市值股票表现优于大市值，为量化策略提供了更大空间；另一方面，纪律化换手的量化策略能够更好适应轮动较快的市场环境。

利用人工智能配置资产

人工智能的运用已经有非常长的历史了，可以追溯到20世纪50年代。从去年10月开始，ChatGPT进化迭代，语言处理能力升级，用机器来阅读各种各样的文件已经迭代到第六版。系统化主动投资团队一直都运用各种前沿科技投资，应用了很多大家理解为人工智能的技术，例如自然语言分析。从投资的角度来看，是在未来如何在决策中尽可能多地利用数据、准确地分析数据做出更好的决定。人工智能不仅是分析单个世界经济中不同的影响因素，而是将它们结合起来形成一个大模型，组成投资决策。

粤港澳大湾区数字经济研究院（IDEA）执行院长、AI金融与深度学习首席科学家郭健近日指出，价值投资、全球宏观等大规模的资产配置产品如何更好应用AI技术，是下一代量化投资应该重点考虑的。面向未来体量巨大的价值投资市场，未来面临的一系列问题包括基础设施上面临的问题，数据、算法以及建模上的挑战等，最大的挑战之一是算力本身的问题，需要通过不断对算力的增持和优化来解决。

在谈到当前中国市场的投资机会时，贝莱德系统化主动股票投资团队董事总经理赵睿认为，系统化主动投资在各种市场中都力争持续展现其长期、可持续的超额收益能力，中国A股市场是一个庞大的市场，为捕捉超额收益提供了充足的机会。此外，中国在岸股票市场结构独特，其中包括国内大型金融机构以及越来越多的海外机构投资者，中国市场有着大量可分析的公开数据，A股与世界其他地区的相关性较低，在股票资产配置中保持A股敞口能很好起到互补作用。

贝莱德系统化主动股票投资团队联席投资总监及联席主管董事总经理沈宇青指出，量化投资的范围很广，系统化投资也算是其中一种。与高频策略相似的是，两种策略都是将投资逻辑通过计算机编程的方式进行重复使用，且非常强调投资策略实施的纪律性，减少人为情绪的干预和影响。但两者的区别也很大，系统化策略在投资信号构建方面的侧重点不同。在研发上，强调投资信号的逻辑性（sensibility），以数据为本，通过大规模的数据分析来解读宏观趋势、投资者情绪和企业基本面情况。系统化策略侧重于预测周期相对更长的投资信号（Predictability），从几周到几个月不等。

站在全球的视角，美国的通胀、美联储的加息是投资者关注的问题，一定程度上影响着全球资产，包括中国股市的走向。系统化主动投资是如何看待目前的全球市场，通过什么样的数据来跟踪经济运行情况？沈宇青认为，从人力市场来讲，以前需要等一些官方的消息，了解失业率是多少、就业率是多少，哪个产业会有就业或者失业。从可参考数据来看，每个公司现在招人的时候，会把招人的公告会放在他们的网页上面，看他们会招多少人、招什么样的人，而且招的这些人收入大约在一个什么范围。美国有大概1500万个招聘信息，把这些信息集中一起就可以预测人力市场未来的趋势。从人力市场看，美国经济整体来说比较旺盛，从工资趋势来看也比较旺盛。在让人工智能系统变得更好的过程中，人类的输入至关重要。如何辨别结果的好坏，怎么改善整个系统，是每一个利用人工智能投资者的努力方向。

2023量化投资市场总结 第4篇

近年全球商品市场受到地区战争、各国政府经济政策、以及经济预期影响，商品价格呈现出大幅波动的现象。而商品市场在协助定价、套期保值和资产配置的角度逐渐受到投资者关注。根据私募排排网统计，近五年期货及衍生品策略指数表现较好，年化收益达到12%，超过同类的债券和股票策略收益。

然而2023年管理期货产品的收益率低于近年水平。从国内视角看，根据私募排排网管理期货指数统计，期货及衍生品策略指数今年来仅获得绝对收益。从全球视角看，NilssonHedge 统计的 CTA 指数 2023 年收益率仅为，而Barclayhedge 发布的 Barclay CTA 指数 2023 年收益率为 。

回看2023年，从2022年7月下旬至2023年3月中旬，商品指数窄幅震荡，波动率持续走低。2023年3月中旬至6月中旬，受硅谷银行暴雷影响，全球银行业风险抬升，导致贵金属持续走强，商品指数持续走弱，波动率抬升。2023年6月上旬至今，美联储加息预期放缓，国内政策预期改善，商品指数触底反弹，波动率回落至阶段低点。2023年10月上旬，巴以冲突带动全球贸易衰退预期。而此时随着2024美国大选临近，美联储加息预期放缓，投资者对于2024年经济形势保持观望。

2023量化投资市场总结 第5篇

总结

回顾2023年市场走势，从2022年7月下旬至2023年3月中旬，商品指数窄幅震荡，波动率持续走低，CTA策略整体表现不佳。2023年3月中旬至6月中旬，受硅谷银行暴雷影响，全球银行业风险抬升，导致贵金属持续走强，商品指数持续走弱，波动率抬升，长周期趋势策略有所修复，基本面策略大幅亏损。2023年6月上旬至今，美联储加息预期放缓，国内政策预期改善，商品指数触底反弹，波动率回落至阶段低点，基本面策略修复回撤并创下新高。2023年10月上旬，巴以冲突带动全球贸易衰退预期。而此时随着2024美国大选临近，美联储加息预期放缓，投资者对于2024年经济形势保持观望，商品指数震荡横盘而板块间分化加剧。

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