5月14日，哔哩哔哩（以下简称B站）发布了2019财年第一季度财报，Q1总营收为13.735亿元，同比增长58%。

其中来自游戏业务的营收为8.735亿元，占到了总营收的64%。电商及其他收入为9600万元，增速最快，同比增长达到了621%。

可以看出，B站的各项财务指标依然保持着增长的态势。

成立十年，这家运营着中国最年轻用户群的公司，已经同90、00后二次元们的梦想一同长大了。

B站如今不仅仅是网络热词的发源地，从动画到番剧，从国创到音乐、舞蹈、游戏、科技、生活、娱乐、鬼畜......它正在逐渐长成年轻人喜爱的文化社区。

B站的底气：用户

最近，B站粉丝与蔡徐坤粉丝间的口水战频上头条。

21岁的蔡徐坤从《偶像练习生》中C位出道，一跃成了流量担当，社交媒体上随便发一张他的图片，转发量都是100w+。

今年蔡徐坤更是当上了NBA官方中国新年形象代言人之一。

NBA贺岁宣传片中，蔡徐坤“大秀球技”，打出了街舞的神韵。随后，创作力极强的B站up主们，本着万事皆可鬼畜的精神，以此为素材制造了大批的恶搞视频，还出现了篮球撞头、铅球换头的画面，惹怒了本尊。

蔡徐坤的粉丝团官微4月12日傍晚宣布，针对B站上各种恶意剪辑辱蔡徐坤的视频，正式起诉B站，并且发去了律师函。

有趣的是，在蔡徐坤递律师函的4天后，B站上关于蔡徐坤的视频点击量不减反增，其中最高的一条视频《手绘700帧！完美还原蔡徐坤打篮球！鸡你太美》从4月12日的400多万点击，涨到了4月16日的700多万点击。

并且在蔡徐坤递律师函当天，B站的股票还一度涨了5%左右。

另一边，4月12日B站也在官微上作了回应：「律师函经热心网友转发后已收悉，蔡徐坤先生的感受我们很关注。B站一直重视保护公民的隐私，名誉权，法律的问题交给专业人士处理，相信法律自有公断。」

最终“IKUN”们以退出的方式偃旗息鼓，B站证明了自己作为“老牌”年轻人社区强大的战力。给了B站有如此足够底气的，是其忠实、高粘性的用户。

在2019年第一季度的财报中，B站同样拿出了让其他视频网站羡慕的用户数据——月均活跃用户为1.01亿，同比增长31%；移动端月均活跃用户为8860万，同比增长39%。

并且，B站的用户日均使用时长还在增长，相比较2018年第一季度的76分钟增长至81分钟。日均视频播放量达5.1亿，月均用户互动量至14亿。

值得注意的是，Q1财报中显示，正式会员的12个月留存率，已经达到80%。

在内容平台上，是一个相当少见的高留存率。

商业变现

B站创始人徐逸一直将社区运营视作B站的免疫系统、健康防线。一直以来，想要成为B站正式会员，要先答对100道题，换句话说，B站一定要和它的人先确认过眼神。

这次Q1财报显示，截止2019年3月31日，B站通过考试的“正式会员数”已经达到了4930万，同比增长39%，突破5000万的关口只是时间问题。

徐逸曾说，初创期B站没人没钱，很多事情都是用户自发完成的。香港的用户为了上B站方便，自己租服务器，后来成都也有人租，美国也有。而B站APP的WP版本，是一个微软员工，用业余时间写的程序。

B站就是这样一个社区，它把一群趣味相投的人聚在一起，人与人之间，人与平台之间产生文化认同感。

先后三此投资B站的君联资本董事总经理靳文戟曾表示：“社区属性带来的用户黏性，已经足以构成了B站的竞争壁垒。”

如此高活跃度和有潜力的用户群体，让B站同时得到了阿里巴巴和腾讯同时的青睐。

2018年10月，腾讯宣布对B站投资3.176亿美元，2019年2月14日，阿里巴巴正式宣布，通过全资子公司淘宝中国入股B站近2400万股，持股比例占B站总股本约8%。

B站也是行业内为数不多能够同时获得腾讯和阿里巴巴追加投资的公司，其他两家分别是小红书和滴滴。

但归根到底，B站在本质上还是一个内容网站，虽然以二次元文化、游戏运营为主要特色，但是内容变现的商业模式，在中国互联网的历史上依旧在探索中。

早年徐逸曾承诺，不会加贴片广告影响用户体验，这让B站没办法像爱奇艺、腾讯视频一样，靠大额视频广告保营收。

当然，这也是B站在用户体验和商业变现上的一种权衡。

从Q1的财报上看，B站在逐步丰富生态的基础上，营收结构也正趋向多于元化。成长速度最快的是第一季度收入为9600万的电商及其他业务板块，实现同比增长621%。这主要得益于电商平台“会员购”销售业绩的快速提升。

再拿到阿里巴巴的投资后，阿里巴巴旗下的淘宝，也被B站看成是加速商业化的助力。

在Q1财报发布之后，B站董事长兼CEO陈睿说：“我们会支持B站签约Up主建立认证的淘宝账户，然后通过个性化推荐和内容合作运营等方式，来推动Up主电商化的收益。”

B站与腾讯的战略合作，一直围绕着ACG领域，交换部分国产动画版权，并合作了多个新的动画项目，同时B站也参与联运、发行了数款腾讯游戏。

陈睿谈B站的商业化时表示，B站的关注点会长期落在用户增长与商业化能力的持续提升上。

生态扩展

B站如今不再仅仅是网络热词发源地，它正在逐渐长成年轻人喜爱的文化社区。

为了这个目标，B站做了一系列的动作。

1

引发共鸣类内容

去年B站推出了一档美食类纪录片大火——《人生一串》，将生存，生活和美食融合在一起，走访30个城市的500多家传奇烧烤摊，地道地展示了全国各地的烧烤文化。

口碑和点击率爆棚，初步证明了B站丰富非二次元内容这条路的正确性：以相对较低成本持续拓展引发用户共鸣的品类和领域。

5月7日，B站出品的宠物医疗观察类真人秀《宠物医院》在平台上线。以上海一家全年无休的宠物医院为背景，通过观察记录式的拍摄，该作品试图呈现发生在这里，关于宠物、主人和医生的故事。

第一期上线后，包括正片、预告花絮在内，《宠物医院》专辑在B站的播放量就达到了455.2万，有30.2万用户选择追番。

在此前，B站还推出了包括《历史那些事》、《川味第三季》、《穷豪旅游记》等一系列自制纪录片，以及自制综艺《故事王StoryMan》。

围绕青年文化内容，B站逐渐找到了触及更广泛受众、实现用户增长的路径。

今年4月，B站完成新一期筹资计划，融资总额为7.34亿美元，展现B站对内容投入的决心。

2

扶持计划

与此同时，以“bilibili创作激励计划”、绿洲计划为代表，一套支持可持续内容产出的扶持机制正被快速建立起来，这让PUGV（专业用户自制）内容占据平台整体播放量的B站呈现出来了持续繁荣的态势。

财报显示，本季度月均活跃UP主同比增长150%，其投稿量也获得了130%的增长。

最终，优质、多元的内容和丰富、活跃的社区生态，让不只是“二次元”聚集地的B站吸引了更多的关注，月活跃用户数量在本季度突破1亿的同时，用户粘度增强。第一季度，B站用户日均使用时长同比增加5分钟至81分钟。

一个正向的循环正在形成：更多用户的加入能够推动B站进一步走向更大众的平台。

3

电竞

电竞作为B站游戏业务的延伸，在B站的体系内也占据越来越重要的位置。

自从2017年收购IM战队名额获得《英雄联盟》职业联赛席位到2018年9月成立“超电磁炮”战队并且获得了守望先锋联赛OWL的永久席位。

2018年10月，B站宣布与休斯顿火箭在电竞领域达成战略合作。在获得腾讯的增持后，B站又成立了哔哩哔哩电竞公司，B站董事长陈睿兼任该公司董事长。与腾讯的合作，将会持续围绕游戏联运、电竞来展开。

4

巩固二次元+国漫

对B站来说，基本盘二次元领域的优势需要继续保持。在动画方面，除了继续大力引进优质日本动画番剧外，B站正加大对国漫的投入力度。

此前，B站陆续投资了多个动画CP，目前正主导制作包括《灵笼：INCARNATION》、《万国志》等在内的数十个国产动画项目。

在2019年Q1财报中，B站正式宣布完成了对音频社区猫耳FM的多数股权收购，其在去年推出了非常受欢迎的《魔道祖师》和《撒野》等付费广播剧。

在增持虚拟偶像“洛天依”母公司后，去年10月30日，B站宣布与GREE公司共同成立新公司，主营游戏研发发行和Vtuber（虚拟主播）业务。数据显示，本季度内共有超过6000位虚拟主播在B站开播，观看人数近600万。

B站布局的产业，都是年轻人的“跑马场”。

曾几何时，陈睿曾将B站比作QQ，并称在早期的时候人们觉得“QQ都是小孩子用的，做不起来。”

言下之意，自己手里握着的是未来。

日均5.1亿的视频播放量，月均14亿的用户互动量，数字背后所代表的是一个个的UP主、一个一个的年轻人，以及那旺盛的，无法阻挡的创作力和生命力。

B站还有不足，但后生可畏。